财(cái)联社(shè)4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，控(kòng)制利(lì)差(chà)损，要(yào)求新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调(diào)研(yán)普通险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会的(de)保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分阶(jiē)段(duàn)调(diào)整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案(àn)还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(h苏州是几线城市呢uà)解利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以避免。中期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人(rén)身险苏州是几线城市呢(xiǎn)公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上有(yǒu)过(guò)多(duō)次调(diào)整评估(gū)利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量(liàng)对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差(chà)损(sǔn)风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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