5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上(shàng)市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海(hǎi)文华财经(jīng)资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集(jí)配套(tào)资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在(zài)经历两年(nián)多的(de)漫长(zhǎng)等(děng)待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨(zuó)晚发(蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴(xīng)富新(xīn)兴产(chǎn)业投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次交易预计(jì)将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后(hòu)，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且不存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域(yù)服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银(yín)行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监(jiān)管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方(fāng)案，同时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长，资管机构软件收(shōu)入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业(yè)务方面(miàn)，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在(zài)数字经(jīng)济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分别(bié)为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万(wàn)元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了(le)风(fēng)险提示：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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